2611.市场调整中需要记住的十件事

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市场调整虽然常见，但总是令人不安，如果近期的全球波动也让你不安，不放看一下这十个重要的提醒：

1.市场调整几乎每年都会发生。自20世纪80年代初以来，除了两年，1995年和2017年，标普500指数每年都有超过5%的跌幅。

2.市场波动不会凭空出现。它们往往是政策不确定性的结果。亦如市场此前一直预期美联储会多次降息，但目前这些措施尚未出台。不过很可能即将出台。

3.在所有指标中，债券市场往往是最正确的。债券市场正在发出信号，表明美国名义增长，即实际经济活动加上通胀可能疲弱。美国长期利率大幅下跌。两年期美国国债跌幅更大。债券市场领先于美联储，暗示多次降息可能即将到来。

4.市场周期不会自己死亡。它们通常是被美联储加息谋杀的。这就是问题所在，美联储是否将利率维持在高位太久了，对全球经济造成了什么损害？幸运的是，我们追踪的许多“早期预警信号”似乎并没有暗示衰退即将到来。

5.公司债券市场一直是“煤矿中的金丝雀”。相对于无风险利率的企业借贷成本往往会提供一个预警信号，在衰退前大幅上升。目前，高质量公司债券与无风险利率之间的利差正在上升，但仍低于平均水平。简而言之，我们认为公司债券市场正在发出经济恶化的信号，但不是衰退。

6.从历史上看，股市会很快从调整中恢复过来。从5%-10%的调整中恢复的平均时间是三个月，从10%-20%的调整中恢复的平均时间是8个月。

7.如果衰退真的发生，市场通常会下跌更多，需要更长时间才能恢复。在1957年、1960年、1980年、1981年和1991年较为温和的衰退期间，平均跌幅接近20%，恢复时间是一到两年。

8.市场最好的日子往往发生在市场最差的日子附近。投资者可能知道，如果错过了市场中最好的日子，回报可能会受到严重影响，但可能没有意识到，最好的和最坏的日子往往会聚集在一起。事实上，在过去30年里股市表现最好的30天中，有24天发生在科技股崩盘、全球金融危机和新冠疫情时期。

9.在经历了严重的下跌后，增加投资通常会更好。长期投资者通常更适合在调整期间增加投资组合，而不是撤资。

10.在市场中的时间通常比选择市场时机要好。在头条新闻看起来很糟糕的日子里，我们的行动偏见恳求我们改变我们的投资组合。然而，众多研究得出结论，坚持投资计划的投资者通常比那些试图把握市场时机的投资者表现更好。