1622.个人港股投资六大准则

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫做个人港股投资六大准则，来自浪哥333。

1.高估值公司不要碰。

故事一旦出现瑕疵，脚踝斩没商量。海底捞85元到17元，微盟集团33元到9元，都只用了10个月。

2.长期低估值公司要谨慎。

成熟企业失去成长性之后，要严格仔细甄别现金流含金量以及企业治理。举几个例子：地产开发商融创中国2PE、乳制品保健品公司合生元8PE、北京控股4PE。

3.小市值公司要谨慎。

100亿港币市值以内的公司要谨慎，尤其是在熊市或平衡市里，参与港股的整体资金量和成交量都比较小，机构投资者通常把这个市场当做次要市场去考虑自己的仓位。小市值公司失去流动性，会非常熬人，连续100根小阴线是很正常的现象。

当然这里面也对应着极佳的大机会，牛市来了弹性非常高，最终这类票几年的走势就是极端的长期阴跌+暴力快速拉升。什么时候做、怎么做、甚至做不做这类公司，对投资者考验非常大。

4.对短期业绩没把握不要做

由于不设单日涨跌幅的交易制度，一份脱离预期的季报，很可能出现集中抛售的情形，哪怕你非常看好公司的长期投资价值，亦有可能承受单日15%+乃至20%+的浮亏。尤其是一些与市场沟通不频繁不密切的企业。

5.对公司资本运作不熟悉不要做

在港股上市的公司，通常会充分利用港交所的融资规则来匹配公司的业务发展资金需求，手段非常多元，最好充分了解公司过往的融资记录，仔细分析其合理性和必要性，以评估公司资本运作的水平。每次融资对估计都会形成冲击，而披露方面与A股的规则相差较大，如果你不了解，很可能会吃大亏。

6.现金流边际变差的公司尽量不要做

港股机构投资者对公司的现金流状况敏感程度远高于其他市场，尤其在平衡式和熊市里，无论企业投入高额现金到极具长期价值的研发、市场开拓，还是收购投资一些上下游，在未得到业绩验证的周期里，都是减分项。

不同行业不同规模的企业，"高额"的定义会有出入，总的来说，机构不喜欢未来经营业绩不确定的公司。目前可能美团、微创医疗等去年的明星公司，正在经历这个周期。

综上，港股非常难做，这与长期收益率未必完全正相关，绝大部分人不适合做。

如果你手里的港股持仓公司，正好正在或已经经历过长期下跌或横盘，不妨从以上六个准则里找找原因。当然如果你闯过这关，在投资港股上获得了长期的较好收益，基本上可以说是非常成熟和全面的投资者。