1657.2022年的投资方向在哪里

05:15

Access AI content by logging in

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的内容名字叫2022年的投资方向在哪里,来自蓝山520。


最近有国际组织对2022年经济成长率做出预测,印度最高,超过8%,中美差不多,都是5%多,中国比美国略高一点。但是考虑到美国基数大,实际增长量我们可能还不如美国。可见22年的经济形势是非常严峻的,消费不振,出口不振,大概率只能是通过基建来稳增长了。近期大基建板块开始发力,有这方面的原因,再加上本身估值就低。


今年美联储还要加息缩表,这对高估值板块,确实会构成极大压制。简单来说,去年美联储放水印钱,就推高了泡沫,最得益就是高估值成长股。今年收回流动性刺穿泡沫,估值高的板块,又没有坚定业绩做支撑的,直接就跪了。典型的就是最近的CXO,之前估值普遍一百倍往上,美国一制裁,股价直接就腰斩了。


有人说前年是白马投资大年,去年是成长投资大年,今年会是价值投资大年,我认为还是很有道理的。那成长股今年是不是就完了?不能一概而论。能继续证明成长和景气度的,还能回到该有的位置,甚至再创新高,但是大部分很难了。去年是赛道躺赢,今年必须是赛道里最好的环节和个股才能跑出来。


上次说到中药指数,经过3年半的下杀,又经过3年的底部横盘,估值普遍都非常到位了。最近涨价,政策的支持一点火,马上就起飞了。明年中药板块,很可能成为一个比较主线的题材股方向,或者说叫新的赛道。因为利空经过6年半的时间,已经全部消化完,现在否极泰来,都是利好了。这次应该是逼近15年的指数高点5500去了,板块有50%的涨幅空间,相当可观了,龙头在现有基础上跑出翻倍没问题,当然经过合理回踩后空间会更大。


与之类似的,还有游戏和传媒板块,当然了人家现在有个很炫酷的名字,叫“元宇宙”。仔细看下网络游戏指数和传媒指数,跟元宇宙指数,是高度相关的。元宇宙其实,也就是过去的游戏、传媒换了个包装,本质是娱乐、传播和交互方式的一次革新。


网络游戏和传媒指数,也是15年的高点之后,经过了三年多漫长的杀估值阶段,然后也是近3年的底部横盘,跟中药类似,也是一点火就飞起来了。但这肯定不是结束,今年应该还能看到更大和更确定性的行情。第一波是炒概念,第二波就会有实质性的业绩落地。


去年的主线是双碳:碳达峰和碳中和。碳达峰本质是控制排放,于是开始限电、减产,促进了化工等周期股的牛市,碳中和靠光伏和电动汽车等方式,来减碳,所以新能源去年一整年都是大年,光伏、电动车、绿色电力,还有年尾收官的氢能源。


一般来说,一个主线板块的走强,会持续两年左右。第一年是炒概念,第二年进入业绩兑现的戴维斯双击期。比如白酒,19年就已经率先启动,20年达到了板块的主升浪。光伏和锂电池,20年疫情后开始走强,21年进入了业绩和股价的大年。按此来看,白酒已经进入了尾声,光伏和锂电池已经进入了后半段。


22年能够走出主升浪行情的板块,必须是在21年已经有过一波预演的,不可能一个板块平地而起,直接走主升。盘点下,发现10月份后,元宇宙、汽车零部件、氢能源、中药,这几个板块是今年预演过的。那22年主线行情,大概率就在这几个。


绝对低估值板块怎么看呢?比如当下的基建、工程机械、钢铁、水泥、家电,这只是一个阶段性的防御,指望这些板块能走出多大行情,不太可能。虽然说今年是价值投资大年,但是最好也是叠加有成长性的低估值,而不是纯粹为了拔估值而拔估值。


绝对高估值板块,今年一定要回避,大概率是被通杀。前面说的CXO创新药算一个,还有医美我觉得也是,加上眼茅牙茅这些。另外就是部分消费股,典型比如部分高端白酒、调味品,今年业绩大概率不会有很大的增长,但是估值会跟着杀。


光伏和锂电池等估值居于中间,但是成长性还说的过去的呢?只能看个股。在今年的产业链中,居于景气度比较好的方向,以及竞争格局足够好的,才能跑出来。竞争格局恶化,景气度下降的环节,不能投了。光伏的逆变器、玻璃、胶膜、设备,锂电池的电芯、锂矿、隔膜、设备,是我觉得还能投的方向。但是当下估值还没杀到位,今年的成长性,也需要一季度的业绩来佐证。建议等杀完估值,3-4月再来看。