1680.现在是买入医药的好时机

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最近一年，美股和港股生物医药指数都跌幅超过50%，股市下跌的原因很难去分析总结，医药行业的基本面并没有变化，大部分是情绪变化，还有部分原因是之前部分公司上涨透支修正后走向另一个极端。这也是正常情况，股市经常走极端，短期最高价和最低价往往是由疯子决定的。

拿美股生物医药来说，我们组合中RNAi、细胞治疗、基因编辑、PROTAC等技术平台最近几个月并没有损害价值的基本面变化，但是跌幅也随大势，窃以为，这是难得的加仓机会。

前几天我在雪球发帖统计过，美国生科指数XBI每隔几年都会回调30-50%，但仍然屡创新高。强行分析股市下跌并没有意义，只会误导自己和他人，因为人群的情绪无法分析，这也是股市无法预测短期走势的原因。

经常情况是，当股价上涨或下跌到一定幅度后，人群就开始自己加戏，越上涨好消息越多，头脑发热买入，越下跌负面情绪越多，纷纷甩卖割肉，再加上杠杆和做空的流行，往往导致巨大的波动。

我过去2年很少买港股和A股医药，因为太贵下不了手，这次港股生物医药的巨幅下跌，也是个价格修正的过程，但是下跌过多就是买入机会。

为什么我过去认为港股生物医药太贵、而现在可以买了？

1、一个公司的内在价值最终由未来现金流的折现决定，医药也不例外，国内metoo扎堆的做法，必然导致大量公司的未来收入不高，甚至难以盈利，一二级市场的狂热产生了泡沫。

2、最近一年港股医药平均跌幅已经超过60%，不分彼此的下跌，让一些实力强的公司显现了长期投资价值，窃以为，少数优质公司可以投了。

过去2年表现好时，我时常提醒投资者要做好大幅回撤的心理准备，最近应该反过来，不要害怕，生物医药的需求和创新还看不到天花板，生物医药指数还会屡创新高，如果有几年不用的闲钱，现在大概率是长期投资的买入和加仓良机。

我从来没有抄底的概念和想法，只能依据确定性和是否便宜来买入，至于是不是底，我不知道，也不相信有人知道。