1731.如何看中国建材

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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的内容名字叫如何看中国建材,来自老渔2014。


9.06的股价,市值768亿港元,折算为625亿人民币。这就是一家垄断央企的市值。他在非金属建材行业里面,与海螺水泥 两者具有绝对垄断地位。


2021年赚了162亿人民币,PE为3.86,增长了29%,其中计提大幅减少到69亿,预计未来的计提还会降,因为天山水泥重组已经完成。净资产1786亿,PB为0.35


流动负债1828亿,非流动负债1010亿,总负债2838亿,总负债率61%。账面现金272亿,因为旗下合并的上市公司很多,也不算太多。


分红每股0.693人民币,为什么是这么一个奇怪的数字,估计是0.85港元算出来的,按照9.08港元的股价,年度股息率是9.38%,很可观,而且预期明确。本次分红就58亿人民币,其中中国建材集团分红达20亿,国家收入杠杠的。


财务部分大致就这样了,讲一讲我的理解。


1.中国建材这样的央企不多见的,但是现在,反而是央企在港股很不受待见。所以,今天这份财报,在A股一定是涨10%没问题的,在港股则几乎没有波澜。


2.中国建材好在哪里呢?他的水泥,砂石,混泥土,骨料,新型材料都毫无破绽。成长性也好,垄断地位也好,管理团队也好,行业背景也好,都没有大的问题,而且,他现在也旗帜鲜明地增持旗下两家公司的股权:宁夏建材和祁连山。可以预见的是,他要回购自己的股票,也是板上钉钉的事,因为他几乎所有的单位都是现金流很好的,新材料部分投入大,旗下上市公司筹资容易,控股公司只管放心回购。


3.中国建材有啥风险吗?我目前是没有看到。2800亿负债也不是个事儿,因为可以滚动发展,并且现金流非常好,矿山价值只增不减。行业内部在宋总卫平的高瞻远瞩的运维下,已经高度集中,形成稳定的对于上下游的垄断优势。不管是上游还是下游,都缺乏挑战他们的能力。当我们看到海螺水泥定增天山水泥后,似乎看见了香港四大房地产家族互相联手,控制香港房地产市场的雏形。


4.那股价为什么不涨呢?到底应该怎样去投资中国建材?我在自问自答的时候,得出这样一个结论:如果你不想持有一家公司五年,那你就不要买她。如果你想好了,还是买了她,那么你就不要在乎她的股价,你就死死地持有她好了。而且因为她分红高,你也不要分红再投资你就把这个分红的钱拿出来,去吃好,喝好,玩好。


静静地等她上涨,相信我,一定会的。