1813.家电的反转与未来

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫家电的反转与未来，来自研评阁。

坚守这么久，今天聊聊对美的及家电板块的看法。美的我拿了好几年，当时既没有选择格力，也没有选择海尔，是因为我看好美的对智能智造的战略布局和海外扩张的野心。

家电这个板块自从房地产被政策压制后就一直不受待见，特别是传统家电公司，比如以空调、冰箱、洗衣机销售为主的格力、美的、海尔，这几年股价都遭受重创。

房地产的增长红利已经不在了，这也意味着冰洗空的增速注定要放缓，这是格力、美的、海尔共同遭遇的难题。其他家电表现稍微好点，比如清洁电器、小家电、集成灶等，这些电器的需求比较强劲，是家电板块新的增长极。但家电的权重依然没有改变，还是冰洗空，而且未来大概率也很难改变，所以格力、美的、海尔都在寻求突破瓶颈的办法。

格力的选择是造手机、进军新能源、布局小家电，但从目前看，这些都还没有起色，所以这轮下跌格力是三个家电巨头中跌得最厉害的一个。

格力虽然屡屡受挫，但这些尝试我觉得很有意义，因为不突破就只有等死。

格力最有可能翻盘的是新能源，因为格力有强大的制造功底，新能源市场又足够大，如果格力找到好的切入点，再次辉煌只是时间问题。

海尔的选择是智能家居，目前看海尔做的是最好的，智能家居这块小米也在做，我觉得这也是家电未来的大趋势。

有人疑惑，既然地产不会再带动家电高速增长，那为什么还要投资家电公司？这点我觉得非常有必要解释清楚。

家电在上一个10年确实是靠房地产崛起的，新房是家电的第一增长极，但未来十年，家电绝对会迎来第二增长极，这个增长极是智能家居。

社会在发展，需求在提升，以前需要的只是可以用的空调、冰箱、洗衣机，未来需要的是智能化的家具家电，这将是又一次大的替换潮。

每次替换潮都将带动一轮行业更替，也将带动新的增长。最明显的例子就是当下的新能源汽车，几年前大家都觉得国内汽车快要饱和了，但现在，一个新能源汽车政策，就能让国内的汽车在10-20年里重新更换一遍。站在未来，才能看清未来，家电的第二增长极我觉得在未来5-10年会爆发。

海尔让我看好的点很多，比如高端产品布局、成套化设计、海外市场，这些海尔做的都很好，目标明确，思路清晰，而且做出了一定成果。

美的的选择是智能制造+扩张海外，海尔也很重视海外市场，但美的在策略上更早体现，尤其是海外智造。

我当时选择美的就是看中了方洪波对海外市场的重视，我觉得一个公司要想有无限可能，一定要走出去，如果只想在国内卷，那迟早会被国内的其他企业卷的难以生存。

国内外但凡伟大的公司肯定是全球布局，并且海外业务占比足够大，比如苹果、谷歌、宁德时代等。

美的海外营收占比在40%左右，而且最近几年美的还在不断收购海外实力比较强的智造公司，从而反哺自己的制造能力。

目前可以看到的美的在智能制造领域有所起色的业务有智能家电、服务机器人、工业技术、楼宇科技等。

美的抓住智能制造的核心，然后布局海外，这个思路我觉得是没有任何问题的，未来家电行业的变革必然是技术第一，品牌第二。

目前看格力、美的、海尔都还在转型期，难分胜负，但5年后绝对会分化，因为当公司的投入时间过长而没有产出，必然会影响整体的发展与布局。

不管怎么说，三个公司都是民族品牌，还是希望它们能在自己注重的领域突出重围，这样也不负广大投资者的坚守。

家电板块反弹的逻辑很简单，我觉得主要有3点。

①大盘企稳，家电筑底完成，空头势微，所以拉起来并不难。

②二季度利空已经兑现，不管是疫情反复还是出口疲软，家电板块该跌的都已经跌了，从618的战绩看，家电销售很可观，也算给二季度回口血。

③有利好预期，现在“汽车下乡”搞的轰轰烈烈，接下来大概率会有“家电下乡”、“以旧换新”，虽然还是老套路，但对刺激家电消费肯定是有用的。

面对这么大的调整，我也曾想过放弃，但投资从来都不是只看半年一年，好的公司，我愿意花时间坚守。投资很简单，但并不容易，短线很诱人，但我更愿意慢慢变富。