1870.腾讯业绩暴雷了吗？

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腾讯在收盘后发布了二季度业绩，净利润腰斩。根据腾讯发布的财报，第二季度营收1340亿元，去年同期是1383亿元，营收是微增的。

但第二季度净利润186亿元，去年同期是426亿元，同比下降56%。如果按照大家对腾讯的预期，这个业绩直接暴雷。

但腾讯这两年持续下跌，连一个像样的反弹都没有，已经把这次业绩暴雷的风险释放掉了。这也是为什么这几天腾讯股价还能平平稳稳的原因。大家可以看下腾讯的股价走势，从2021年2月份的750港元，跌到现在的300港元。

如果单从上半年的利润看，腾讯这业绩确实不够看。但如果结合其他数据看，腾讯这个业绩我觉得还可以接受。根据半年报里的数据整理如下：

①用户数据方面，微信二季度月活用户继续保持增长至13亿，虽然还在增长，但因为体量巨大，增长缓慢已经是必然。

②在游戏业务板块，腾讯游戏收入是425亿元，其中本土市场与国际市场分别为318亿和107亿。最火爆的两款游戏是《王者荣耀》和《和平精英》。

比较亮眼的是国际市场占了大概1/4，腾讯这个公司很会赚国内的钱，如果也能把国外的钱赚了，那才是真的厉害。

③研发投入方面，腾讯二季度研发投入150.1亿，同比增长17%。没什么毛病，不管日子好不好过，研发还是不能松懈的，现在全球技术竞争非常激烈，停止研发相当于送人头。

④云及其他企业服务方面，由于公司优化收入结构并降低成本，企业服务毛利率环比提升。平台即服务方面，TDSQL数据库收入同比增长超过30%，占2022年第二季云服务收入超过5%。这一块腾讯可以继续加大投入力度。

⑤员工变化，2022年上半年，腾讯和阿里员工人数变化：截至2022年6月30日，腾讯员工110715人，上半年腾讯员工总数增加了16533人！这个和并购公司有关，但说好的互联网寒冬呢？

再看看阿里巴巴，截至2022年6月30日， 阿里巴巴拥有245700名员工，上半年阿里巴巴员工总数减少了13616人。

所以腾讯到底好不好，还是要综合来看，二季度净利润虽然大幅下降，但股价该跌的已经跌了，接下来很难再有大跌。我甚至觉得，今年的低基数会让腾讯明年成为反转之年，下半年开始企稳的概率非常大。