1886.银行赚的是真钱还是“假钱”？

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一些新投资者可能会有疑问，难道企业赚的不都是人民币吗？难道还能是假的?

不仅是银行，很多企业都会赚“假钱”。最主要的问题出在，企业的利润，都只是账面计算出的利润，并不是真的赚了这么多钱揣到兜里了。

“假钱”呢，也是分几个层次的。最假的那种，纯粹就是完全做假账的，相信老股民吗都见得多了。

还有一些半真半假的，就是在存货或者渠道上等一些地方弄虚作假的。比如某企业的扇贝会不断的自己迁徙，而且还会随着公司做账需要，扇贝会听指挥的迁徙。

再比如，某企业的商品销售的很快，账面上反映出来的是供不应求。可是奇怪的是，你在市面上很少能见到它家的产品。这些商品销售到了哪里，成了未解之谜。

再比如，某家企业资本运作能力强劲，总能以超级便宜价格拿到优质的赚钱资产，甚至有企业老板，大公无私到拿着自己的私有财产无息借给上市公司，结果呢，背后包含着各种协议。

反正各种招数层出不穷，也是防不胜防的，正常人一般是不具备通识所有作假手段的，通俗的话说，就是和猪摔跤。这类企业赚的当然也是假钱。你看着账面上赚了不少钱，也许有一天，这些钱就突然蒸发了，成了竹篮打水一场空。

当然，还有一些不那么假的“假钱”。比如一些公司喜欢做大资产，搞了大量无效资产，无效资产，就是这部分资产带来的收益很少，甚至比折旧还要少，就成负资产了。账面上是有这些资产，但是没啥用，不产生效益。有些这类企业，把赚来的钱，慢慢都变成无效资产。所以看着挺赚钱，却不会给投资者将来带来收益，所以它赚的也是假钱。

比如搞某某药，大量投入了七八年，然后没搞成。比如某些企业，采购了大量的生产设备，结果很快就过时淘汰了，机器还崭新，却成了废铜烂铁。

再有一类典型，就是银行的资产，也就是客户从银行这里借钱。这些资产是属于银行的，也并不是无效资产，因为靠着这些资产，银行可以持续收息赚钱，资产越多，收息也越多。'这是银行业好的一面，并不会浪费资产。当然还有不好的一面。

首先，这些资产都是收益前置，风险后置。也就是说，当期的利润都已经计入到报表中了，但是这个本钱将来能不能收回来，这就不知道了。换句话说，就是你看着已经赚了100元利润，但是这100元是不是你的，还不一定呢。所以银行就要计提信用成本，一般是资产的百分之3左右，至于计提的够不够，准确不准确，那谁能知道呢？

未来的事情还没发生，谁也不是神仙。这个信用成本只能是经营者提前预估，有的经营者悲观一些，有的经营者乐观一些，有些经营者明知道未来不太好，也不会准备充分。比如在交流会上，有的经营者说，上半年宏观不好，下半年会好的，所以不用担心。其实一看就知道是忽悠人，他怎么知道下半年宏观会好的，不好又怎么办?

其次，银行业产品同质化比较严重。有点投资常识的人都知道，行业产品同质化严重，往往意味着周期波动更强。也就是涨的时候比较猛，跌的时候会比较惨烈，甚至出现全行业亏损的现象。

一般什么时候能再好起来呢？就是一些银行倒闭以后，有很多竞争者退出市场，才能从新达到供需平衡。这个阶段，银行不仅没利润，而且要经历很长时间。对于资产来说，由于市场的原因，有效资产被动变成无效资产。

前些年银行就经历过对公业务的资产，集体变成无效资产。也就是说，你对公贷款做的越多，不仅不赚钱，反而还赔钱。

所以从这个角度来说，银行利息收入，不能算完全的真钱。因为你今年利润赚100元，未来几年是不是要把这100元还还回去，说不准。而且利息收入要做到接近真钱，有两个先决条件。

条件一，这家银行要具有非常强的风控文化，否则在高杠杆情况下，说不定哪天就亏没了。

条件二，不能经历太严重的全行业亏损，这种系统性风险。否则任何一家银行也顶不住亏损+缩表，这种负反馈循环。

当然，就算不是太严重，银行资产也会从有效资产变成接近于无效资产。这是银行产品同质化的宿命，市场规律就是如此。

银行要想活下来，而且能活的好，其实就两个路径。一个是要把产品做出差异化，错位竞争。一个是多赚真钱，把非息收入的比例搞得高高的，这东西不需要承担未来的信用风险，纯种的真钱。

零售贷款未来主要靠大数据，一般都是标准化流程，所以很难做出差异化产品。你想把优质客户拉过来，还要他高利率贷款，还要他买收益率低风险高的理财。这样做，完全就是银行自己左右互搏。

银行产品要做出差异化，只能是复杂的定制化产品，满足不同客户群的需要。所以这就需要银行具有极强的投行能力，才能做出这些定制化产品。