1915.投资不适合偏执

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投资不适合偏执,来自虎猫复利笔记


安迪格鲁夫的《只有偏执狂才能生存》主要说的是英特尔的改革与发展。而在投资领域,偏执却无法生存。


从某种意义上来说,越跌越买的价值投资是强者思维,因为他们相信市场先生是错的,自己才是对的。市场先生在给自己送钱,哪能不接?


而跟随趋势追涨杀跌的趋势投资者反而是弱者思维,看到股价没有如预期般上涨,果断止损割肉,想着是自己错了,一定有什么东西没看清楚,先出来再说。


这两种方法没有对错,只有更适合自己。


但有一种偏执类的价值投资,我们要十分警惕。


这类投资者往往对个股和行业研究很深,当发现自己是对的,而市场先生定价错误,便开始买入。


到这里只要控制好仓位,对抗市场,静待花开,一点问题都没有。就怕随着买入标的的不断下跌,自己研究的越来越深入,就笃定市场先生错的越来越离谱,于是便发生了以下行为:


1)没有个股持仓上限的越跌越买。

2)单吊一个股票/行业。

3)加杠杆抄底。


这样问题就大了。


因为投资本就是个概率游戏,就算你研究的再深入,也不排除会看错,更有小概率的意外事件发生。而一旦看错或者发生了意外事件,其中的损失是难以承受的。


有人说,投资就是做大概率的事情,反复做,最后只要能赢就行。


确实没错,不过可以看下面这个例子:


次贷危机前,一个基金经理迈克尔·巴里看到了美国房地产泡沫,同时选择做空。在此期间由于过分的一意孤行,承受了巨大压力,并和部分投资者撕破脸。


最后结果虽然成功了,赚取了超额利润,但失去了很多投资者的信任,最终决定关闭基金。


全仓对抗市场,不仅过程非常难熬,而且一次满仓对抗市场,如果成功,在正面的激励反馈下,自信心会增强,给了下一次满仓对抗市场的勇气和信心。


然而这很危险,因为就算每次成功率都有90%,连续5次成功的概率就变成了59%。而只要一次失败,全仓甚至加杠杆的失败,都会让之前的成功归零。


所以在市场中做投资,太偏执,太强势,输了,一败涂地,赢了,可能赢的很煎熬,并且也为下一次的输搭建了舞台。


投资更多时候需要的不是头铁,而是滑头和示弱,多想想会不会这次错的是自己而非市场?


我欣赏那些敢于对抗市场的逆向投资者,不过就算要对抗,也请控制好仓位,确保自己可以活下来。