1977.2005年-2022年 大类资产轮动规律

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫2005年-2022年大类资产轮动规律，来自诗安。

避险资产：货币基金，国债，美元，黄金

风险资产：股市宽基指数，行业指数

2005年，避险资产表现更好。

国债，美元，黄金纷纷录得双位数正收益，而风险资产表现不佳。

2006年和2007年，风险资产成功逆袭。A股的指数和行业更是录得连续两年的三位数暴涨。货币和债券相形见绌，黄金依然表现强势。

2008年，避险资产成功逆袭。风险资产跌幅惨烈，一言不合就腰斩。黄金相对平稳，债券和美元在金融风暴中成避险赢家。

2009年，中国开启4万亿，激活房地产，风险资产成功逆袭。股市上演大反弹，而货基、债券、美元相对失意。黄金依然稳健上涨。

2010年，黄金成全球最受瞩目资产。股市除沪深300外，其他指数继续上涨，货基、债券、美元继续低迷。

2011年，避险资产再次逆袭。黄金继续领涨全球，货基、债券、美元表现不错，风险资产陷入低迷。中国股市指数出现两位数下跌。

2012年，港股和美股表现抢眼。A股表现平平，避险资产表现一般，黄金涨幅开始收窄。

2013年，余额宝横空出世，互联网指数一枝独秀。此外，以中证1000为代表的小盘股表现不俗，和美股一起录得两位数涨幅。

过去三年表现最优的黄金见顶，大幅杀跌，表现最差。

2014年，国家放水激活房地产，股市雄起。货基、债券表现中规中矩，黄金继续垫底。

2015年，股市发生结构性变化，小盘股暴涨。行业指数表现出色，两位数上升。黄金连续三年垫底。

2016年，连续垫底三年的黄金成功逆袭，全球最佳。A股表现不佳，全球垫底。

2017年，白马牛来临，白马行业指数领跑全球。小盘股和债券成最大输家。

2018年，风水轮到避险资产。倒不是避险资产涨得多，而是风险资产跌得惨。

2019、2020年，风险资产又再次逆袭。除恒生之外，其他股市指数、可转债等权指数和黄金均获得双位数涨幅。

2021年，可转债等权指数成为赢家。美股表现领先全球。白马抱团牛崩溃，行业指数大跌。

2022年，避险情绪骤升，避险资产表现优越。美国通胀加剧，美元指数大涨，资金流向债券，黄金，连2%收益率不到的货币基金都可以在该年度呈领先的红色，股市等风险资产全线尽墨。行业指数连续两年大跌。

2023年，大概率又是风险资产逆袭的一年。

纵观历史，我们发现，各类资产没有绝对的好坏之分，而在于风水轮流转。

比如，2013-2015年，这三年，黄金特别绿，但回过头看，这三年的熊市，是建仓黄金好的时机。

2016-2018年，这三年，中证1000为代表的小盘股很惨，回头看，这段熊市又成功了建仓的好时机。

2019年和2020年，这两年，三大行业指数涨幅巨大，吸引了无数资金抱团，人们建立起了坚固的白马股价值投资信仰，于是2021年、2022年，市场还以颜色，跌到你信仰崩塌。

当货币基金在排名中领先发红的时候，如2008年，2011年，2018年，往往次年，A股或港股会出现股市牛市。2022年，货基好像也是红的，2023年值得期待。

2022年，美元兑人民币创下了15年来最大涨幅。今年许多银行超额完成了美元购汇指标，大量的零售客户在银行客户经理的推荐下将人民币换成了美元。

根据历史规律，明后年，他们中的大多数可能不会很爽。

美元指数不愧是全球避险风向标，该指数最厉害的有4年，2005年，2008年，2018年和2022年，这四年都是风险资产的熊市，而只要熬过去，后面就是春天。

历史上，国家有几次激活房地产的举措，前两次是2008年和2014年，后来2009年和2015年，股市都走出牛市。

而2022年，我们看到当下的政策，毫无疑问，又一次祭出了房地产这个夜壶。未来，拭目以待。