2001.腾讯能否浴火重生

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫腾讯能否浴火重生，来自向阳的牵牛花儿。

以我在IT圈半辈子的经历，亲眼见证了多少如日中天的行业巨头如摩托罗拉、诺基亚、雅虎等数据通信及IT互联网的大公司雄起、倒下。真的很高兴看到这次管理层尤其是小马哥能直面那些尖锐的问题，就像比尔盖茨之前一直在内部喊微软要倒闭了，任正非成天说华为要过冬了，这是好事情。

最可怕的是盲目乐观，就像诺基亚的CEO在手机业务被出卖时说，我们什么也没有做错呀，为什么倒霉的是我们？IT行业，技术和产品瞬息万变，每一位身在其中的从业者包括码农都需要保持一直学习和向死而生的心态，这个真的至关重要。

腾讯占了我个人持仓的30%且一直持有5年多，我不会轻易卖出，作为mini股东我希望所有暴露出来的问题都可以被直面、讨论并尽快改正。作为一枚上个世纪就混迹于IT大厂的老销售，不仅见识过各种惊心动魄的业务腐败、业绩灌水，更是亲历了IT巨头的浴火重生：

上世纪90年代，一身臃肿和富贵病的IBM在新的CEO、卖饼干出身的郭士纳领导下实现了“大象也会跳舞”，股价一路攀升，但之后因各自问题IBM帝国无可救药地走向下坡。

而微软真的差点就死去，PC业务的成功让微软一直迷恋“键盘体验”的用户场景而不能自拔，完全漠视苹果和谷歌对移动智能终端的推动，在史诗级产品windows XP 发布后，休克了超过10年。后来董事会倒逼CEO鲍尔默含泪下台，在印度人萨提亚的带领下终于成功实现业务转型，革掉了微软起家的王者产品— Windows 操作系统，业务模式也从原来的卖终身授权转到卖订阅服务，老微软在沉沦了10年后终于起死回生了，股价一飞冲天直到现在。

现在鹅厂应该也是到了必须浴火重生的紧要关头了。

全球来看，我依然坚定大的趋势不变，即数字化技术一定是最重要的生产力，深刻影响着生产关系和社会资源分配，是未来经济增长的引擎，软件正在重新定义一切。这个行业又集中了全球最聪明的大脑，竞争之惨烈、变化之快速，都远超传统行业。

今年以来，腾讯首先狠抓的就是降本增效。这个词一旦出现，就说明业务发展到了拐点了，不管什么原因，一定是开源不足了，才需要节流。快速发展会掩盖所有发展中的问题。这部分考验的是企业苦练内功的能力、基本的御寒能力、在增长曲线下拐时如何持续为股东创值的能力。

其次是业务转型和升级，从PC时代的平台与内容，到移动时代，客户对产品、内容、服务的需求已经发生了巨大的变化。腾讯是在PC时代做社交软件出身，这十几年客户注意力和使用习惯已经发生重大变化，从3Q大战，到微信横空出世宣布微博不再是对手，到现在把全村的希望寄托在“视频号”上面，希望好运一直伴随鹅厂！

关于to B 产品，腾讯财报中一直就没有单独的细项数据，其包括云的业绩数据。企业软件及服务一直是中国互联网巨头的短板，不管腾讯还是阿里，都是互联网to C 的基因，骨子里不太理解To B产品。所谓的“一门三杰”，说白了只是办公自动化的某些子集应用，统称为协作软件，这个领域腾讯还远没有足够的优势或护城河。

早期是基于PC端的系统为主，现在更多是移动端。在协同办公产品方面，以前的全球老大是IBM， 尤其是收购了莲花公司之后从邮件、流程到各种办公利器， 再到即使通讯与会议软件，在上个世纪就风靡全球，这些应用后来大部分市场份额被微软拿走了。

To B 业务，3年疫情给了腾讯机会，但大部分还都是不怎么给钱的小微企业在使用，真正愿意花大钱买企业应用软件服务的公司，目前有多少预算给了腾讯、阿里和字节？高端的市场份额还有待从国际大厂中抢回来。

关于“买量”，这应该是另一种形式的业务腐败。跟多位鹅厂朋友交流过，大家都知道它是毒品，痛恨又欲罢不能。

具体到云业务本身，小马哥强调说“只有聚焦循环式的订阅收入，把企业服务和商业服务闭环做好，才可能避免一次性的单次收入”，这就是一锤子割韭菜还是有好产品可以让客户持续掏钱的问题。

这种业绩买量，是每一家云服务公司在业务初期都需要面对的问题。记得微软当初就狠下决心，绝对不要”买量“的业绩，明确规定客户消耗的流量才算月度业绩，客户预付款不算销售的业绩，这样业务起步很难，但是迫使销售想办法让客户把自己的产品用好，不断鞭策产品团队把产品做好，而不是一次性割韭菜，更不是拿投资款去诱惑非理性、不可持续的“合同”。

“买量”就是饮鸩止渴，它让管理层看到虚胖的数字。所以小马哥说，”我已经不相信买量了”。据我了解，很多大公司的新业务，都是靠“买量”来满足管理层的要求，尤其是名声大的企业，作为“总包方”过一手大合同充业绩，太多了！客户也精明了，不愿意面对小公司，直接叫腾讯、阿里、字节、华为等过来PK一下。这些大厂签好总集成，再分包给各自小兄弟，皆大欢喜。唯一坑的是这些大厂自己的产品研发—-无法获得市场真实的关于产品竞争力的反馈！

鹅厂目前遇到的问题中，业绩买量是最痛苦的，因为它直接影响到业绩数据。据我了解，这也是环境所迫，大家都这么干，不仅仅是鹅厂。现在鹅厂开始下决心整顿了，作为小股东，我首先强烈且坚定支持，已经做好了未来几个季度接受被挤水之后的干活满满的真正卖自己家产品的业绩数据！这个毒瘤拔除之后，就可以轻装上阵，并回到高科技企业生存的基本问题：产品，这才是给股东创值的根本所在！春江水暖鹅先知，希望鹅厂早日转型成功，找到新的成长曲线！