2034.长期投资会有收益，牛市只是额外的奖赏

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无意中看到我手机中的一张图表，是2018年底我的投资组合。四年过去了，前三只股票仍然是我的重仓股票，后七只股票中，只有张裕B没有变动，双汇发展和畅捷通象征性地保留了100股，其它股票都卖了。这两年增加了一只股票阿里巴巴，投资组合由十只股票集中到五只股票。扔掉这些股票，我迟迟下不了决心，没想到，2022年受到重挫，为了保住重仓股票，不得不丟车保帅。

对比一下会发现，时隔四年，伊利股份动态市盈率还是二十二倍，股价由22.80元上涨到31元，涨幅35%，这期间伊利股份的每股收益增长了百分之四十几，股价与价值基本上同步。这期间腾讯控股的股价上涨6%，远低于每股收益的增长。今年又过了近一个月，腾讯的股价又涨了30%，到415港元，股价离价值又接近了一些，但还是低估。这期间，格力电器股价跌了9%，动态市盈率仍是七倍多，这几年格力电器每股收益停止增长了，所以股价的涨幅不如伊利股份。张裕B股价跌了22%，这几年每股收益下降的较多。显然，每股收益的持续增长是价值投资的核心。

2022年和2018年很像，过来的人有这种感觉。现在很多人在预测，说2023将是一个牛市，我们正站在牛市的起点。说2023年经济将会报复性的增长，一扫三年疫情的影响。我对这些预测不感兴趣，因为我投资的基础是股票每股收益持续增长，有没有牛市无所谓，长期投资都会有收益，牛市只是额外的奖赏。