2063.普通人不要妄想模仿巴菲特的投资

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股神巴菲特发布了其第45封股东信。我看了一下，最大的感受就是，我们普通人不要妄想模仿巴菲特的投资！

为什么呢？

1）首先，巴菲特“选择的不是股票，而是公司”，而这个选择是“对具有长期良好经济特征和值得信赖的管理者的企业进行有意义的投资。”

对我们普通人来说，我们最多只能通过一些公开的行业数据、财报数据，判断一家企业是否具有良好的经济特征，而我们很多人是不具备这个能力的，甚至我们很多人连财报都看不懂；

而且，到巴菲特这个层次，他完全可以和这些管理者多接触，多交流，这种面对面对人性、对品格的审视，我们普通人是没有这个条件的。虽然管理者确实是一家企业的灵魂，但我们普通人所能触及到的，已经是经过层层包装后的灵魂了。

2）巴菲特说，“在伯克希尔58年的运营中，我的大部分资本配置决策都不怎么样。在某些情况下，我的一些坏棋被大量的运气挽救了”。“随着时间的推移，只需要几个赢家就能创造奇迹。而且，是的，尽早开始并活到90多岁也是很有帮助的。”“我已经投资了 80 年——超过我们国家历史的三分之一”。

任何人的一生都不可能做到百分百的投资正确，关于这点，巴菲特是诚恳的。我们只需要保证有那么几个投资是正确的就足矣。但问题是，没人能做这样的保证。

而且，巴菲特花了7年时间于1994年完成了对可口可乐的投资，花费13亿美元的成本。到2022年已经价值250亿美元。2022年光股息就有7亿美元！

虽然我们看着这样的业绩流口水，但试问一下，谁能做到持有一笔投资28年？恐怕在我们普通人中，能持有8年都已经凤毛麟角了。

而且巴菲特也说了，开始的早，和活得久也很重要。开始的早就要觉悟的早，能在刚开始参加工作也就是25岁左右就认识到投资的重要性，就已经很难得了。而且92岁耶，我是没有这个信心活到这个年龄的，即便能活到这个年龄，也没有信心能保证脑子还是清楚的……

3）“未来，伯克希尔哈撒韦将始终持有大量现金和美国国债以及广泛的业务。我们还持有大量的现金应对金融市场的恐慌。”

擅猎者必擅守，持有大量现金就是巴菲特能够不断抄底的秘诀了。

截至2022年年底，伯克希尔哈撒韦持有现金接近1300亿美元，约合9000亿人民币。

这是什么概念呢？宁德时代当前市值大概也就是9000多亿，也就是说，仅巴菲特所持有的现金就差不多能买下一整个宁德时代！

而我们普通人，哪里有这么充裕的现金等待机会呢？即便机会摆在我们面前，我们都没钱抓住啊，更不要说我们甚至都判断不出这是机会，你说扎不扎心？

4）巴菲特说，“没有什么比拥有一个伟大的合作伙伴更好”，这是他对查理芒格的珍视。

投资路上，难得的是那个领路人，那个能够对你醍醐灌顶的人。很遗憾，对于我们普通人来说，投资是一场孤独的前行。尤其在现实生活中，你很难找到投资路上的导师、知己。

5）除了知识、判断力这些硬指标，心态、格局才是更难企及的高度。起码查理芒格的这些话，读来还是很受启迪：

“耐心是可以学习的。注意力持续时间长，能够长时间专注于一件事是一个巨大的优势”；

“沃伦和我并不关注市场泡沫。我们寻找好的长期投资，并顽固地长期持有它们”；

“投资时没有 100% 确定的事情。因此，杠杆的使用是危险的。一串奇妙的数字乘以零将永远等于零。不要指望一夜暴富”；

“如果你想成为一个伟大的投资者，你必须不断学习。当世界变了，你必须改变”；

最后我想说，我们普通人所谓的投资基本约等于炒股，这种投资并不是巴菲特式的投资。承认并正视自己的平凡与普通，也许更有利于我们投资，也更有利于选择适合我们的投资。