2320.完整生意的概念

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商业头脑就是对生意的强烈兴趣，而且天生地喜欢琢磨：这个生意怎么赚的钱，为什么赚钱？将来竞争的状态是什么样的？将来还能不能赚钱？要想彻底弄明白这些问题，对完整生意的兴趣实际上是投资最主要的动力。

现在，我对搞懂完整生意非常有兴趣，很早就构建了商业认知方面大的体系，从市场经济，企业家精神，人心的创造性等宏观商业认知；到商业模式，企业文化，企业组织管理，企业经营全过程，企业生命周期等微观维度的商业认知；再到看企业家传记，以及现实中观察创业者对各种生意的体会、理解和解读，这样对生意本质的理解，通过累积效应，还是有一定作用的，至少对很多不懂生意的各种说法，还是能识别一些出来的。

虽然说投资上所说的搞懂一门生意，并不需要搞懂完整的生意，像做实业那样去经营一家企业。但要想对企业的未来现金流有一个准确又模糊的大致判断，这就需要研究企业的商业模式，企业的护城河：产品能力，品牌心智，渠道深度宽度，管理层的能力，企业文化等，需要完整生意的认知作支撑，最好是有过完整的产品创业经历。

分析企业最简单地方法就是，你可以假设上市公司是你朋友开的，你参点股，你觉得应该怎么分析就怎么分析。大致就是：他这公司是咋赚钱的，能赚多少，能赚多久，在行业内有没有竞争力。这就是所谓商业模式。再看看，他这个人靠不靠谱，会不会坑你。这就是所谓企业文化或者治理结构。再看看，他让你入伙的价钱你觉得合不合算。这就是所谓估值。也就是商业模式和企业文化排第一，价格排第三。

很多人关心各项行业宏观数据，没有人去深入思考这个生意模式到底好不好，经营风险到底大不大。看明白了这个道理之后，我开始更多的思考商业模式的好坏，主动远离了很多天生商业模式就不好的生意，尽量找商业模式好的，或者创新的商业模式去做，一定要努力地想是不是有个好点的商业模式的生意。

后面，越来越理解了商业模式和企业文化的重要性！老板考虑的永远是生死存亡，是降低风险，是长期主义等等，能活下来的老板绝大多数都必须是这样子的。比较有意思的现象是，很多价投喜欢对一门生意指指点点，其实这些人根本就不懂具体生意，只是根据自己的商业认知做主观判断，千万不要被其影响自己的情绪和交易。

投资什么和你有多少钱没关系。不过和精力有关系，也就是说如果钱太多时可能没有足够多时间找到足够多好股票。钱太少又没有足够开销去研究企业。比方说拜访公司，走访市场，了解产品（包括对手）等等。想长期拿得住一只股票必须全面了解所持公司。

记住：买股票就是买企业股权的一部分，买的是企业的自由现金流，买的是企业的净利润，买的是企业的股东回报率。