2920.谈谈熟悉历史对于投资的意义

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从小到大，人都在接受关于理性的调教。但总有一股躁动，暗流涌动。每每到关键时点，情绪总躲在背后，充当最后的“裁决者”。对于投资而言，大部分投资者都知道巴菲特把套逻辑，但面对行情波动，情绪依然左右了大部分人的行为。这是刻入基因的东西，因为大脑中的杏仁核控制恐惧中枢，而伏隔核控制鉴赏中枢。在一定程度上，要想做到所谓的“低买高卖”，知行合一，需要在关键节点，启动“情绪熔断机制”。

投资是关乎“概率的游戏”，需要冷静，屏蔽情绪影响。但生活中，如果没啥情绪反馈，又活得不像一个人。如何在复利逻辑下精进，同时又活得有趣，并不容易，即便是很多投资大师，也难以兼具的。如果你和一个人聊天，他张口闭口的“巴菲特芒格”，只谈投资那点事，多半他投资能力比较平庸。因为那些仅仅是一些“基本功”，而且懂得和做到，距离也是很远的。

熟悉历史，可以加深对于周期和人性的了解。在跌宕起伏中，利益得失与悲喜交融，不断延绵，可以看出“带有规律性的某些确定性因子”。因此如果一个人，不喜欢了解历史，那他在这个市场中，很难提升持续挣钱能力。因为所谓的“高低”体现就是周期，所谓的“买卖”体现的就是人性。这些都在历史长河中，有所沉淀。

近代的先不提，就说说古代的一些历史典故吧。

范蠡助越王勾践灭吴后，弃政从商，化名“陶朱公”。他提出“旱则资舟，水则资车”。说的就是在旱灾时囤积船只，水灾时囤积车辆。这就是“逆势投资”逻辑，反映的是周期思维，利用供需错配来获利。同时，战国时期的商人白圭提出“人弃我取，人取我与”的经商理念，其实道理类似，强调在市场非理性波动中捕捉被低估的资产，通过耐心等待价值回归实现收益最大化。

纸上谈兵，被记录在《史记·廉颇蔺相如列传》。赵括这厮熟读兵书，谈论兵法头头是道，但最后败于长平，赵被秦灭。这种人基本就是只会背《巴菲特致股东信》，可以给你细致的讲解可口可乐和苹果那种投资案例，可以成为名师，但你让他提枪上阵，持续挣钱够呛的。

“兼听则明，偏信则暗”是当年魏征和李世民说的，暗示出要广泛收集信息，包括正反两面的观点。也就是不同来源的数据，宏观微观的分析，需要进行交叉验证和独立思考，避免被“信息茧房”或市场噪声误导。

同理《三国志》里面有一段，袁绍谋士许攸因内部矛盾投奔曹操，献上偷袭袁绍粮草重地乌巢的计策。曹操力排众议，果断采纳并亲自率军执行，一举扭转战局，许攸的情报是关键信息，曹操在众将怀疑下坚持己见。投资中需要独立思考，不人云亦云。基于扎实研究和清晰逻辑形成判断后，要敢于在机会出现时果断行动，克服贪婪和恐惧。乌巢是袁绍的“七寸”，投资要抓住影响企业的核心驱动因素和关键变量，如果机会真来，不要蜻蜓点水，要狠一点，一剑封喉。

《孙子兵法军形篇》提出“先为不可胜，以待敌之可胜”，说的是，战国时期吴国在与越国的战争中，先稳固内政、训练精兵，再选择越国国力虚弱时进攻。其实就是尽量不能赔钱，先确保自身不败，再寻找对手的弱点，择机攻之。对于这点和巴菲特所强调的“保住本金，不要赔钱”类似。因敌变化而取胜者谓之神，这句话出自《孙子兵法虚实篇》，暗示出需要根据市场环境变化时及时调整策略，比如都追新消费去了，那就避开，永远躲着大热的。

《资治通鉴·周纪》中有一段是，智伯攻赵的故事，说的是智伯联合韩，魏攻赵，但赵襄子坚守晋阳，最终联合韩、魏反攻灭智氏。赵襄子的胜利源于其“定力”，在强敌压境时未动摇，反而沉着坚韧的等待时机。市场短期波动常受情绪影响，但长期价值由企业基本面决定。投资需像赵襄子一样，保持冷静，避免被短期噪音干扰。比如面对震荡盘整走势，拿稳股票，不丢筹，慢慢吃息，择机而动。

吕不韦在邯郸遇见秦国公子异人，认为其“奇货可居”，通过政治投资助异人成为秦王，自己也从商人跃升为秦国丞相。这对应投资中，需要寻找被市场低估标的的逻辑，比如当某类资产因短期利空或认知偏差被低估时，提前布局可获取超额收益。

居安思危，思则有备。这句话，是记录在《左传・襄公十一年》里面的，其实体现的就是“安全边际”思维。也就是在这个市场中，是随时“如履薄冰”的，我从不上杠杆，所以波动就伤不了我，反而成为我利用的对象。

曹操迎汉献帝至许昌，以“天子”名义号令诸侯，奠定了曹魏政权的合法性基础。这其实是曹操利用“天子”品牌形成竞争壁垒，类似投资中对“品牌护城河”的重视。所谓的占领消费者认知，和这个也比较类似，看到品牌优势，同时价格不贵，具有婴儿的身体，巨人的品牌，就需要研究一下，看看是否具有投资价值

司马迁在《货殖列传》中提出“无财作力，少有斗智，既饶争时”。这里面其实揭示了财富的三个积累极端，所谓无财作力，就是缺乏资金时，依靠体力劳动积累原始资本。少有斗智，就是拥有一定资本后，通过智慧经营。既饶争时，就是资本充足时，需敏锐捕捉市场时机，果断行动。短短12个字，总结了人生不同阶段，挣钱的三大要点，对于A股而言，所谓的“争时”，就是去年跌到2700-2800那会要敢于低点进货，以后出现明显泡沫红利时候，也要果断走人。

《周易》那种东西，讲的是周期。比如亢龙有悔，说的是龙飞至极高处必然回落，比喻事物盛极而衰。理解这点的话，就不会在2015年那会儿追高的。潜龙勿用，说的是龙潜伏于深渊，暂不行动。说的是，初入市场或对新领域不熟悉时，应先观察学习，避免盲目操作。见龙在田，利见大人，说的是在投资初期，主动向专业人士学习，借鉴成功经验，并结合自身情况，进行优化。

《论语》从初中就学。中庸之为德也，其至矣乎。中庸是最高的道德标准，避免极端，这其实暗示出投资策略需要仓配稳健。温故而知新，暗示出复盘投资案例的重要，需求用别人的经验，强化自己的认知。慎终如始，则无败事，说的是始终保持谨慎，才能避免失败，比如沪指3500点附近，我根本不买a股，因为谈不上足够便宜。

历史不会简单重复但会经常押韵。历史上每次泡沫破裂前，市场总会出现“新经济”“新模式”等说辞。但其实“君子不立危墙之下”的，只要高了就远离，所以我不碰美股。

以历史的视角，可以对所谓的“周期”进行一种俯视。很多时候聪明是“术”，一种高效的分析能力。但有时候，情况复杂到“无法快速收集到所有信息，但又必须马上做出重要抉择”，比如面对暴跌，各种消息似乎都有些道理，价格走弱又让人心烦意乱。这个时候，一个聪明人的“高效本能”，反而会成为某种障碍，因为他会本能的想到先卖出一些，然后低点再买回来，做个短差，尽量减少短期浮亏的影响。其实一旦出了，价格弹起来，一般不会补的，因为觉得比自己出货时候还贵，不划算。同时如果出了，价格继续跌，也会难以真敢“带量低吸”的，因为下跌验证了他判断正确，他会对“躲闪浮亏”这种事情逐渐上瘾，潜意识中，真到低位时候的“买入狠度”会不自觉的下降。

很多时候，观察的视角，比聪明属性重要的多。因为所谓的“长期主义思维”，其实很多时候就是“以周期视角来思考事物”可以重新评估浮亏的意义，它有时无需躲闪，只需利用。没有暴跌和错杀，就难以有真正“伟大的投资”。而了解历史的意义，不是为了应付考试，而是更好的理解世界的运行规律，并从中获得一种“独到的视角”。对于很多人而言，历史仅代表一个个朝代和名人，他们也会背诵唐诗宋词啥的，但其实无法做到“触类旁通”。因此当某种现实在生活中呈现的时候，他难以向历史“求索”，这也会影响他的认知反馈。

了解历史，还可以从典故中，理解“世事的无常”，当遇到打击时，会提升精神韧性。优秀的投资者，都不会是“精神脆皮”，因为有时候总会遇到k线的跌宕，不可能一直“顺风顺水”的，真到刺刀见红的时候，是不是拿能住，甚至敢不敢带量低吸，往往是“胜负手”。

因此不了解历史，难以了解周期的本质。那里面记录着，人们为了逐利做过的种种事情，不仅有贪婪和恐慌，还有忠义和背叛，不仅有涨跌起伏，也有时代之变迁。熟悉历史可以获得“长焦视角”，提升“精神韧性”，洞察“人性规律”。