2810.谈谈个人负债的三剑客

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曾有朋友跟我说过，一个人牛不牛，不是看他有多少钱，而是看他有多少负债，最牛的是借了很多很多钱还不用还的那种人。

二十多年前经济学的课上，老师给我们讲美国老太太和中国老太太的故事。美国老太太临终前对儿子说：“我终于还清了银行的房贷。”中国老太太临终前对儿子说：“我终于存够了买房子的钱。”当时我还不能接受美国老太太的行为。而今，中国大多数家庭，都已经向美国老太太学习了。

对于个人负债，主要有三类，我称为三剑客，包括房贷、消费贷（信用卡贷款、汽车分期等均列为此类）、证券融资。下面跟大家聊聊三类贷款的差异。

房贷，是中国居民最普遍的负债。

房贷的期限长，一般在10年到30年；利率稳定；由于有房屋做抵押，因此利率也相对比较低。这种负债期限较长，每月定期要还一定本金和利息，但利率相对于其它两种贷款来说，一直都比较低。各银行各贷款群体间的房贷利率差别不大，属于无差异化的产品。个人房贷利率每隔一段时间，会根据基准利率进行重定价。

消费贷款，是中国居民最近谈论较多的负债。

消费贷款期限比较短，一般只有3个月到2年，极少数会超过3年的。目前消费贷款新规，允许最长贷款期限在7年。消费贷款的利率，会因各个贷款人资质的不同而不同，也会因各个银行而不同。同一个贷款人，在不同的银行会享受到不同的贷款利率。消费贷款除了极少数短期贷款可以享受先息后本待遇外，其它大部分都需要每月分期归还本息。

早期的消费贷款利率相当高，而这些年，随着互联网大数据在银行风控系统运用，银行的风控成本大幅降低，贷款利率定价更有针对性，叠加利率下行周期，近期消费贷款利率已经低于房贷利率。

一般来说，个人消费贷款一旦签订，其利率将不再跟随基准利率的调整而调整，直到到期。所以，可以这么理解，如果在持续降息周期，越早贷款的个人会越吃亏；而在持续加息周期，越早贷款的个人会越受益。

证券融资，是最难以把握风险，令人又爱又恨又怕的负债。多少人因为证券融资而倾家荡产，又有多少人因为证券融资而一夜暴富。我一直强调和呼吁，永远不要借钱炒股！

证券融资利率相对来说比较高，但和消费贷款一样，多年以来利率在持续降低。证券融资跟个人房贷和消费贷款不一样的地方是，只要不触发强平线，理论上你可以永远不还债，每隔半年做一次债务展期即可。所以，一些真正的顶级玩家，把证券融资当成了金融永动机。相对于房贷和消费贷款，证券融资是不需要消耗每月的个人现金流去还本金和利息的。这就是为什么我极力反对身边的朋友用消费贷去买股票的原因。另外，证券融资也可以随心所欲还款，只要有钱有心情，可以随时随量地还款。

证券融资利率基本不会跟随基准利率的调整而调整，我印象中，中国市场从开展融资业务以来，没有提高过融资利率。相反，个人融资利率可以和券商协商，持续下调。所以，在证券融资利率持续下降的背景下，目前证券融资利率已经接近个人房贷利率了。

以上三种负债，利用得好，都可以让自己的生活锦上添花，利用的不好，都会让自己倾家荡产。个人负债的管理，是一门非常深奥的学问。当你决定去借钱的时候，必须三思而后行。